Госдолг России в 2025 году: рост внутренних заимствований и региональные дисбалансы

Согласно докладу Счетной палаты, опубликованному на официальном сайте высшего органа внешнего государственного аудита, государственный долг Российской Федерации по итогам 2025 года увеличился на 21% и составил 35,1 трлн руб. Ключевым драйвером роста выступили внутренние заимствования, тогда как внешняя составляющая долга продолжила сокращаться. Расходы на обслуживание долга достигли 3,2 трлн руб., а их доля в общих расходах бюджета повысилась с 5,8% в 2024 году до 7,5%. Прирост государственного долга обеспечен исключительно внутренними инструментами: объем внутреннего долга вырос на 29,1% — до 30,7 трлн руб. Внешний долг (обязательства резидентов перед нерезидентами, включая долги государства, банков и корпораций) в рублевом выражении сократился на 15,4%. При этом собственно государственный внешний долг (обязательства органов власти перед иностранными кредиторами) демонстрирует нисходящий тренд, что соответствует политике снижения валютных рисков. Особого внимания заслуживает исполнение консолидированных бюджетов регионов в 2025 году. Расходы регионов росли быстрее доходов: темп роста расходов составил 109,9% против 105% по доходам. Превышение темпов роста расходов зафиксировано в 68 субъектах Федерации. По итогам года консолидированные бюджеты регионов сложились с дефицитом 1 538,5 млрд руб. (профицит показали только 17 регионов на 70,2 млрд руб., дефицит — 73 региона на 1 608,7 млрд руб.). Для сравнения: в 2024 году профицит наблюдался у 41 региона. Доходы выросли в 71 регионе в среднем на 5%, тогда как снижение доходов отмечено в 18 субъектах, причем в десяти из них сократились как поступления налога на прибыль, так и безвозмездные перечисления из других бюджетов. В четырех регионах падение доходов фиксируется второй год подряд. Расходы консолидированных бюджетов регионов составили около 27,4 трлн руб. (+9,9% к 2024 году). Рост обеспечен увеличением затрат на социальную политику (на 18%), национальную экономику (на 13,9%), образование (на 11,3%) и здравоохранение (на 4,3%). При этом к концу года наблюдалось замедление темпов роста расходов. По состоянию на 1 января 2026 года государственный долг регионов достиг 3,5 трлн руб., увеличившись на 333,4 млрд руб. (+10,6%). Наиболее заметно выросла задолженность по банковским кредитам — с 227,5 млрд руб. до 675,95 млрд руб. Долг по государственным ценным бумагам увеличился на 6,4% (с 385,1 до 409,9 млрд руб.). «Данные Счетной палаты наглядно демонстрируют, как меняется модель долговой политики России в условиях санкционного давления: опора на внутренний рынок заимствований становится стратегическим приоритетом. Рост доли расходов на обслуживание долга до 7,5% бюджета и увеличение региональной задолженности по банковским кредитам - это сигналы о необходимости более тщательного планирования и контроля долговой нагрузки на субнациональном уровне. Особый интерес представляет замедление темпов роста расходов регионов к концу года — это зона для исследования адаптационных механизмов в бюджетном процессе», - прокомментировал Сыров Юрий, старший преподаватель Ставропольского филиала Президентской академии.