Эксперты назвали ЦФА одним из самых быстрорастущих способов привлечь финансирование

23 апреля управляющий отделением Банка России по Воронежской области Роман Костянский на мероприятии "Цифра брокера" сообщил, что одним из самых активно развивающихся на данный момент способов привлечь финансирование являются цифровые финансовые активы (ЦФА). Корреспондент "Абирега", присутствовавший на форуме, разобрался, как устроен рынок ЦФА и какие изменения в его регулировании готовит ЦБ.

Что такое ЦФА и чем они отличаются

Появлению ЦФА предшествовало поручение президента РФ Владимира Путина в 2017 году об использовании цифровых технологий в финансовой сфере. В 2019 году в законодательство впервые ввели нормативное определение цифровых прав, а в 2020 году был принят специальный закон о ЦФА, который регулирует выпуск, учет и обращение цифровых финансовых активов, а также инфраструктуру этого рынка.

ЦФА представляют собой цифровые права, которые могут включать: денежные требования, возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам, права участия в капитале непубличного акционерного общества и право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг.

Рынок ЦФА отличается от традиционного. Его инфраструктура включает операторов информационных систем (ОИС), пользователей этих систем (эмитентов и инвесторов) и операторов обмена. На таком рынке нет привычных посредников, оборот автоматизирован на базе технологии распределенного реестра и смарт‑контрактов, а требования к выпуску и раскрытию информации мягче, чем по классическим инструментам.

"Низкие затраты на выпуск, большая гибкость при создании продукта, высокая скорость размещения и автоматизация исполнения сделок являются преимуществами ЦФА. Основными факторами снижения привлекательности ЦФА является низкая ликвидность, фактическое отсутствие вторичного обращения, закрытый характер информационных систем, а также особенности их налогообложения", - пояснили "Абирегу" эксперты.